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米国は、多くの金融業製造物を市場に売り出しています
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日本人は『金はダーテイー』のイメージで、『金で稼ぐ』金融業は製造業だとは考えもしません
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経済学ノーベル賞を受賞する事は、日本人では考えにくく、日本の経済商品は、米国の踏襲です
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現在の米国の繁栄は、金融業、Windows,MacのOS、スマホiOSの基本ソフトです
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日本の代表的製造業ソニーは、利益の全部が金融業・音楽で、電気製品はスマホ以外全て大赤字です
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米国製造業は、自動車産業から卒業し、IT産業・金融業へチェンジしました
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FRB議長の夫は、経済学ノーベル賞受賞者です
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米FRBイエン議長(引用)
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夫ジョージ・アカロフ博士(引用)
《米国FRB議長イエン女史へ》
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新議長議会での証言概略
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米労働市場の回復は、完全との状況から程遠く、慎重に市場を見ながら、緩和縮小を継続していきます
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バーナンキ前議長の政策を踏襲していく事を強調しました
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米国の失業率
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米失業率は6,6%で、量的緩和策が効果発揮し、12年9月より1.5%改善しています
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昨年末に緩和縮小に着手し、雇用の伸びが鈍いので、FRBが緩和縮小を停止するとの見方も有りました
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今回は、緩和縮小路線を変更しない方針を示しました
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米国インフレ率
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1.1%ですが、今後は上昇して、FRBが目標とする2%に再び近づいていくとの見方述べました
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3月のFOMCで、経済見通し変化があれば、緩和縮小の停止を検討すると述べました
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労働市場の悪化、インフレ率悪化した場合、資産買い入れの拡大策も検討すると述べました
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米国の経済の現状と見通し
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国際金融市場では変動が見られるが、「米経済にリスクを及ぼしていない」発言しました
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「FRBがは年内、毎回のFOMC会合で一兆円の量的緩和の縮小を継続する」と述べた
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市場を動揺させるような発言を、イエレン議長が行わなかった点が、市場から好感されました
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夫ジョージ・アカロフ氏のノーベル賞受賞論文
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中古車市場を例にして、情報の非対称性が市場にもたらす影響を論じたものです
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買い手が、欠点商品と、無い商品の区別しにくい中古車市場では、良質商品が低い平均価値をつけられます
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その為、良質な中古車は市場に流通しなくなり、売り手と買い手の情報の非対称性が存在するのが問題としました
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情報の非対称性が存在すると、モラル・ハザードが発生するとの理論です(こんな理論がノーベル賞?)
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米国預託証券の仕組み
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自国で上場してない個別銘柄取引が出来ない
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自国で、他国に上場され、自国に上場されてない株式を取引するのは不可能です
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ADRを保有することで、実質的に他国で発行されている株の株主となることが可能です
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ADRの正式名称はAmerican Depositary Receipt(米国預託証券)という名称です
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米国以外の企業が発行した株式を裏づけとして、米国企業が発行する有価証券です
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他国で株式を購入し、現地の銀行に預け、預かり証券(預託証券)を発行する
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ADRの発行に必要なのは預託銀行です
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預託銀行は、現地での株式の調達の作業のほか、ADRの米国証券取引所への上場までプロセスを担当します
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預託銀行として、jpモルガン、シティバンク、ドイツ銀行他4つの大手銀行によって占められています
《金融用語》
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オプション
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目的物を、一定期間後の特定日に特定の価格で買い付ける(売り付ける)ことのできる権利です
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目的物を買う権利のオプションを「コール 」、売る権利のオプションを「プット」
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原資産が株式(株式オプション)、金利(金利オプション)、通貨(通貨オプション)と言います
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ソブリン債
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国や政府関係機が発行する債権(OECD加盟国のは信用格付けが高く、利率が低い)です
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信用格付けが低く、元本割れが発生するリスクが高いのがハイイールド債です
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アンブレラ型投資信託
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投資信託の運営で、複数のサブファンドをまとめて運営する投資信託です
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サブファンドは、投資環境の変化に合わせて柔軟に運用することができます
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カレンシー(Currency)
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現金通貨に預金通貨を含めたものです